仟邦资都：兼具流动及偿还能力的才是优质资产

  内文提示：一个好的优质资产除了具备完善的风险补偿机制之外还需具备流动性优势，而在优质资产显然成为整个行业稀缺资源的当下，一个平台能否可持续的为投资人提供该类资产变得尤为重要。 

    近期，一组名为“负利率时代”的词汇引爆话题圈。据悉，自今年8月起，CPI高达2%，而一年期定期存款利率已降至1.75%，这意味着居民存款实际负利率的局面已然开启。由此，越来越多的投资人开始从传统理财金融渠道向新兴互联网金融行业倾斜，其中收益稳健、风控体系完善、拥有优质资产项目的平台更受投资人青睐。 

    但在经济下行期，投资、消费和出口均不如经济形势利好时强劲，优质资产项目稀缺度随之加剧。显然，拥有更多更好资产的平台势必将更具竞争优势，而优质资产本身将成为各方的争夺焦点。 

    优质资产不仅限于本息安全 

    那么，什么是优质资产呢？一般而言，资产优质与否取决于其风险补偿机制，即当借款人发生还款违约时，资产处置所得能否全额补偿投资人本息。这是业内公认的标准，但仟邦资都（www.cgstate.com）认为，资产仅具备“本息保障”功能还不够，真正优质的资产还应具备“流动性”优势，即资产处置变现的能力，它决定了投资人是否能够按时回款。 

    据悉，目前市场上除了常见的个人信用贷款类和担保类平台外，还衍生出车辆抵押类、房产抵押类、供应链金融类的差异化平台。 

    而这些细分资产是否属于“优质”的范畴呢？首先看个人信用贷款类资产，在国内信用体系缺失的情况下，风控不确定因素较高，坏账率居高不下。 

    第二，是担保类资产。除去担保能力受限于10倍资金杠杆之外，《互金》指导意见亦明确指出平台只能作信息中介，平台不得担保、不得兜底。可见，去担保是大势所趋。 

    第三，车辆抵押类资产。这类资产普遍借款金额较小，违约率较低。但该类资产容易发生押车不押证或押证不押车的情况，即一旦发生还款逾期，容易造成抵押物变现麻烦价值降低的风险。 

    第四，供应链金融。这是一种新兴的，以企业应收账款做抵押的资产类型。普遍来说，龙头企业的应收账款安全性较高，资产来源也较为丰富。但该类资产受宏观经济及产业周期变化的影响较大，一旦所选择的核心企业面临宏观的系统性风险，账款账期就会受到严重影响。 

    第五，房产抵押类资产。从资产保值变现的角度看，一线住宅类房产最为优质。数据显示，在历经平台跑路、倒闭的风潮后，近50%的投资人更青睐房产抵押标。而房产抵押标之所以这么受欢迎，其关键在于其特有的风控保障方式及完善的法律制度。首先，投资人的每一笔投资资金背后都有一套足值的房产抵押做全额本息担保保障，保障措施明确；其次，赋予强制执行效力的抵押物无需繁琐的诉讼流程，确保投资人可享有优先受偿权；第三，最高法院公布的关于“唯一房产也可执行”的条例，也明确了投资人可零障碍执行抵押物的权利。 

    可见，房产抵押类资产是没有终极坏账的，然而，仍有一部分投资人对该类资产持观望态度，其原因就在于变现速度太慢。鉴于此，仟邦资都通过与第三方专业机构协同设立专项私募基金来提高资产流动性。一旦发生违约，私募流动性基金第一时间回购债权及收益权，从而确保投资人本息的按时兑付。 

    好平台拥有可持续的优质资产 

    但对平台而言，仅拥有优质资产还不够，关键还在于优质资产的充沛度。为此，许多平台力求通过跨界合作来获取源源不断的优质资产。其中最为典型的便是“供应链金融”。例如前段时间蒙牛牵手新沃金融、海尔推出海融易、梦洁家纺携手仟邦资都成立梦金所等。其它衍生的还有基于各种消费场景产生的“场景性”资产，最好理解的就是京东白条、蚂蚁花呗、分期乐和趣分期等。这也是互联网金融行业寻求优质资产的一个多元化方向。 

    纵所周知，互联网金融的核心是风控，而有效风控的根本是资产，在网贷行业资产端和资金端出现“倒挂”现象的当下，优质资产已成为平台具备核心竞争优势的关键一环。