仟邦资都：同为物权抵押，融资租赁VS房产抵押

  内文提示：同属债权资产，有实物资产作保障的融资租赁类资产与房产抵押类资产有何不同？孰优孰劣？本文将从业务模式、收益率、保障方式、变现速度等方面为投资人进行一一解析。 

    在这个互联网金融行业竞争加剧、监管措施逐渐出台的阶段，许多互联网金融平台通过开拓新的细分领域以避免同质化竞争压力的加深。而历经跑路、倒闭潮后，越来越多的投资人更为青睐有实物资产作保障的产品模式，其中，融资租赁类资产与房产抵押类资产最受关注。 

    那么，这两类同属物权抵押，又有实物资产作保障的资产有何不同？孰优孰劣？本文将从业务模式、收益率、保障方式、变现速度等方面为投资人进行一一解析。 

    业务模式解析 

    在分析两类资产类型的优劣之前，先就其业务模式进行解析。 

    什么是融资租赁模式？ 

    融资租赁模式是指融资租赁公司与承租企业签订融资租赁协议后，把该笔融资租赁资产收益权通过互联网金融平台转让给投资人，由融资租赁公司向承租企业收取租金再按照合约定期向投资人还款本息，融资租赁公司赚取二者差价。 

    什么是房产抵押模式？ 

    房产抵押模式是指借款人将自己名下的房产直接抵押至投资人名下，以此作为抵押担保保障，并经公证处公证，具备强制执行效力。在运营过程中，互联网金融平台仅作为信息中介，对借贷双方进行信息撮合。 

    收益率：融资租赁低，房产抵押高 

    在融资租赁模式中，投资人的本金及收益来自承租人按期偿还的租金，收益普遍在6%-12%之间；而房产抵押模式的收益普遍在8%-13%之间。在行业整体收益下滑，平均综合收益跌至12.63%的背景下，这两类资产的收益率普遍较为稳健，都在合理的收益区间范围内。 

    本息保障：融资租赁回购担保，房产抵押直接受偿 

    在融资租赁模式下，当承租人无力向投资人支付报酬时，由融资租赁公司对应收账款进行回购，从而保证按时还款，而融资租赁公司取得租赁物所有权，并对其再行处置。从担保模式便可看出，投资人本息保障的重点就在于融资租赁公司的实力，经营状况。显然，与一般民营企业相比，央企、国企、上市公司的担保能力更强，也更靠谱。只是，当发生终极坏账时，融资租赁公司真的有足够的能力进行回购吗？这就像出具担保函的担保公司，当发生大额坏账时，担保能力总有上限。 

    相比之下，房产抵押模式则安全得多。投资人的每一笔投资资金背后都有一套足值的房产作全额本息担保保障，一旦发生违约，可以资产处置所得直接受偿本息。该模式从根源上杜绝了终极坏账的发生，这也是仟邦资都（www.cgstate.com）8年来始终专注房产抵押细分领域的初衷所在。 

    变现速度：融资租赁快，房产抵押慢 

    融资租赁类资产一般都是大型设备，涉及实体生产，港口装卸等，例如医疗设备、工业生产线设备、物流、港口装卸等设备。这些租赁物所有权都隶属融资租赁公司，当发生违约需处置租赁物时，凭借融资租赁公司对设备市场的了解，一般能都很快处置，因而变现速度较快。 

    而赋予强制执行效力的房产抵押类资产，虽然处置无阻，却面临较长的处置周期难题，变现速度一直饱受诟病。在中国的司法体制下，一个违约的房产抵押，从起诉到能拿到房产拍卖变现的过程，最快也要6个月以上，有些甚至在项目到期2年后都还没有解决。鉴于此，仟邦资都的做法是协同第三方机构设立专项私募基金，对该类抵押房产提供流动性支持。通过流动性基金第一时间回购债权与收益权，确保投资人本息的按时兑付。 

    综上，融资租赁类资产与房产抵押类资产因业务模式的不同，各方面都千差万别。但对投资人而言，有一条是不变的，即：投资任何类型的产品都需以安全为第一标准，在安全的基础上再去看收益。