不说“做空”，超额宝和你一起看央妈的“逆回购”

  “干不好投行的商人不是好哲学家”。用这句话来形容索罗斯还是挺合适的。 

    哲学系毕业的索罗斯大爷一直遵循哲学导师卡尔•波普的教导，严肃地思考世界运作的方式：“炒股就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。” 

    索大爷一直被追究着“做空中国”的责任，人家冬季达沃斯上的发言大伙有去认真看了么？有哪个坏人会明目张胆的说“准备好了么，我要干坏事了！” 

    现在说做空有点老土了，不如看看央妈最近的联系大动作： 

    央行公开市场进行2600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作。 公开市场本周净投放5900亿元，创2013年2月来最大规模。上周为净投放3150亿元，央行已连续四周实现净投放。周二公开市场进行了3600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作，刷新近3年最大单日投放规模。上周央行已通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO向市场投放资金16025亿元，除去当周到期的2400亿逆回购及550亿SLO操作，累计实现净投放13075亿元。其中7天以内到期资金1000亿元，28天跨春节资金3650亿元，3个月以上资金8425亿元。 

    眼看就要过春节了，股灾那么严重，央妈怕春节没钱好好过节，一下就给了市场那么多钱。没错，给市场那么多钱，不是给我们那么多钱。看过之前超额宝推送的小伙伴应该知道，央妈的出手是为了让市场动起来，避免陷入短期流动性危机。那么，逆回购到底是什么，为何此时是释放大量资金入市而不是降准？且听小超继续说。 

    什么是逆回购？ 

    央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。 

    逆回购是利空还是利好，对股市影响几何？ 

    央行逆回购的对象是银行和证券持有人，逆回购会向股票二级市场直接注入资金，可见这是利好。对于股市，宽松的货币赠策预示着市场流动性的活跃，自然也是利好。至于反弹和空间，先别过高期望。 

    中短期流动性管理工具齐上阵，是否预示央妈不会降准了？ 

    降准是大范围的释放流动性，同时对冲存款和外汇的冲击。2015年央妈双降了多次，如此刻继续降准，按2015年12月末金融机构人民币各项存款余额为1357021亿元来算，（剔除包括非银存款不缴纳准备金的影响），按照一次降准0.5%计算，大约等于释放流动性6300亿元，远低于此次“组合拳”的释放量。短期降准不太可能，但就目前市场形势看，降准只会迟到不会缺席。因为央妈的担子还是很重的，一方面要释放足够的资金来促进市场流动性，另一方面流动性的管理不是你缺水了来直接用水浇你，而是需要不断微调，保证社会经济秩序有条不紊。 

    2016年的货币政策限制因素太多，外汇市场的变化，供给侧改改革，金融去杠杆等等都会影响着货币政策的实施。未来，央妈还是会为了市场操碎了心，我们应该担心的不是索罗斯大爷的唱空做空，毕竟人家早就说过商业的底线不是道德而是法律，一味抨击和揣测没有任何意义。当然大爷也说了，“我不愿意花很多时间和股票市场的人们在一起，我觉得他们讨厌，和知识分子在一起比和商人在一起感觉要舒服得多。”投资也好，市场规律也好，对你我都是需要不断学习不断完善的，不要辜负央妈的一片苦心。