融贝网CEO：3分钟读懂资金池，轻松远离理财风险

    这几个月，与理财的朋友们交流了不少，也攒了些大家关心的问题，接下来，我会一篇一篇整理出来，希望对大家有帮助。咱们争取一篇解决一个问题，今天就先来聊一个最基础的——“资金池”与“资金池的风险”。 

    从13年开始，针对网贷、P2P的各种自律要求、指导意见、监管细则（征求意见稿）中，在显著位置，都有“禁止平台设立资金池”这一条，大家应该非常非常熟悉了。那么，什么是资金池，为什么它又成了条红线，咱们掰开好好看一看。 

    首先来看什么是资金池。 

    写到这儿的时候，我突然想起一道摧残祖国花朵很多年的应用题（我觉得这个比方应该去百科抄一段释义好）。说：一个水池有一条进水管和一条出水管，单开出水管40分钟可将满池水放完，单开进水管30分钟可将空池注满水。现池中有2/5的水，如果同时打开两条水管，多少分钟能满？经典吧，这就是资金池的雏形——一个大池子放钱，一边存进来，一边贷出去。不管是张三的钱、李四的钱、还是王五的钱，只要进到池子里，就都叫池子的钱了，张三、李四、王五能看到的可能是个存折，可能是平台上的一个数字，也可能是个简单的一纸合同，甚至什么都没有。但是，池子里的钱，哪一块是张三的、哪一块是李四的就分不出来了。大家可能会说，这不就是银行吗？没错，银行就是一个大资金池，那么为什么网贷、P2P就不能搞个资金池呢，风险又在哪里？还是先回到刚才那个应用题，复杂吧，但资金池比这个还要更复杂，因为它有两个进水管，一个让投资款流进来，一个让借款人的还款流进来；还有三个出水管，一个是把钱贷出去的通道，一个是投资人提款的通道，还有一个，平台把利润提出来。一旦开动起来，这五条管子就都是打开的状态，两进、三出，来控制资金池里的水位，也就是钱的多少。要控制这么复杂的系统，问题就来了。 

    也就是资金池的风险。 

    会有什么样的风险呢？咱们用理工科学生的思维，分情况讨论一下。 

    第一种情况，投资入水管流量过大，池子里全是水。这种情况，平台亏钱，干不长。原因很简单，池子里的钱是有成本的，只进不出，没有利差，拿什么钱付投资人的利息，时间长了，就只能用投资人的本金还投资人的利息，借新还旧，庞氏骗局。 

    第二种情况，咱们顺着第一种情况继续说。突然来了这么多钱，怎么办？只能把放贷出水管的流量调大。放贷的这条出水管上有两个阀门，一个叫找项目，一个叫做风控。遇到这种情况，经常就是两个阀门一块儿放，钱是贷出去了，但由于放松了对风险的把控，能不能再流回来，就不好说了，危险。 

    第三种情况，提款的出水管流量变大。可能有朋友会问，那么多人存，怎么能说提都去提呢？大家别大意，这种情况是有可能发生的，一个黑天鹅事件，一个负面新闻，一个平台垮了，都可能诱发这种情况，这就是挤兑。比如说去年的某租宝事件后，不只这一家平台，很多其他平台的用户，也在疯狂的提现，如果是个资金池，那就有可能一直提到关门为止。 

    第四种情况最极端，平台把放贷的出水管一关，把提利润那个小管子打开到最大，把池子里的钱都提出来，走人。这个就不用解释了，就是跑路。 

    以上四种情况就是资金池最主要的几个风险——经营不善，风险失控，挤兑和跑路。 

    那么我们回头再来看银行为什么可以做资金池，就很清楚了。因为，银行的流入资金成本低，风控体系较完善，资金池子足够大，而且是国家背书，不会跑路。所以，如果有理财平台，尤其是小平台，用银行的例子来讲自己的故事，大家一定要谨慎，量级差太远了。 

    远离理财风险，从读懂资金池开始。 

    这次咱们先聊“资金池”，因为很多问题都会绕到这个基础上。关于理财的更多问题，我们后续一一聊。