互联网金融不得不提的事——风险流动性

    自P2P网贷进入中国，针对P2P行业风险的讨论从未停止。其中，流动性风险一直引人关注。事实上，流动性风险，在P2P诞生之前就已经被人熟知，是传统金融行业最惧怕的风险。对于P2P来说，流动性风险也是值得关注的。 

    不少投资人会觉得很奇怪，排除自融、诈骗以外，假设借款标的已经到期，大额提现也属于正常范畴，为什么把自己的钱拿回来会引发风险？其实这里隐含了一个前提，就是平台借款标的期限和资金与借款人提出的要求是相匹配的，也就是无期限错配，借款标的到期才是正常的到期回款。投资人本能地偏好投资期限较短的借款标的，认为这是相对安全的，从而导致期限长、金额大的借款标的，很难在短时间内找到合适的投资人。 

    由此产生的问题是：投资人希望期限短、收益高的投资标的，借款人又希望期限长、成本低的借款。对这个问题，平台最常用的手法就是期限错配，也就是“拆标”。例如把6个月100万的标，期限缩短为1个月，滚动放标6次。这种做法实际上形成了“资金池”。如果碰上集中到期、大量提现或市场因素引起的产品线断裂的状况，平台就需要自筹资金来垫付，流动性风险就一触即发。 

    去年年底，银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。其中明确规定，禁止将融资项目的期限进行拆分。那么怎么判断，一个平台是否进行期限错配呢？ 

    以国内规范的P2P平台德鸿金融为例。 

    第一，三方托管，不设资金池 

    德鸿金融与汇付天下及恒丰银行合作，进行资金三方监管模式。真正做到专款专用、专项管理、资金分离，真正起到保障投资人账户资金安全的作用。 

    第二，严格的项目审核 

    所有上线标的均通过信审、风控、法务、财务等部门实地考察、面鉴，办理抵押或三方担保，层层把关，杜绝风险漏洞。 

    第三，平台信息透明 

    为了确保了投资人的财产安全，德鸿金融平台由资深产品和技术专家量身定制，保证每一位投资人现金额交易的账户资金以及资金变动记录的安全性和可追溯性。 贷后管理团队实时跟踪、监控项目运营情况，定期信息披露。