4月流动性缺口超万亿 PPmoney、星投资成融资“香饽饽”

    市场关注焦点重回市场资金面，本月迎来大量中期借贷便利(MLF)集中到期。记者根据央行公布的数据统计发现，4月中下旬，中国合计将有5510亿元的中期借贷便利(MLF)到期，加之存款准备金缴存和企业所得税上缴财政，可能将给市场带来高达1万亿元的流动性缺口。业界分析，央行降准可能性不大，PPmoney、星投资等优质P2P平台或成抢手融资选择。 

    银行流动性资金紧张 出现1万亿元流动性缺口 

    2月16日央行网站发布的《2016年1月金融统计数据报告》指出，中国银行业新增人民币贷款2.51万亿元，创历史新高。信贷集中投放及人民币贬值引发外汇占款流出，使银行体系流动1月中旬一度十分紧张。此外，去年全年，商业银行超储率显著下降，表明银行可以随时动用的流动性，即存放在中央银行的超额准备金，并不宽裕。因此，中国央行当时采取了增加公开市场操作频率，通过逆回购和MLF等工具大规模注入流动性，避免加剧经济下行压力。 

    4月中下旬，1月时央行进行的流动性投放操作密集到期。3280亿元3个月期MLF于4月19日到期，1175亿元3个月期MLF于4月21日到期；另外，去年投放的6个月期1055亿元期MLF也于4月21日到期。共计有5510亿元的中期借贷便利(MLF)到期，加之4月上旬2000亿的存款准备金缴存，以及下旬4000亿的企业所得税上缴财政，可能将给市场带来高达1万亿元的流动性缺口。 

    央行降准可能性低 续作MLF仅为补水 

    MLF续作降低了降准的可能性。4月13日晚间央行公告称,为保持银行体系流动性合理充裕,对17家金融机构开展MLF操作共2855亿元,其中3个月1270亿元、6个月1585亿元。为应对下周MLF到期带来的流动性收紧,央行未雨绸缪率先进行了续作MLF的流动性投放,但央行此举依然意在补水而非放水,只是为了防止资金面剧烈波动而进行的必要操作,流动性缺口仍在，资金面也难言显著宽松。 

    此外，考虑到飞涨的猪价正蔓延至其他商品，对当前中国整体物价水平，尤其是生活资料的价格不宜过于乐观。降准所形成的过度货币宽松环境，很可能会增强物价上涨的预期。 

    星投资CEO张举表示，由于CPI和一线城市房价上涨较快，同时出于稳定汇率的考量，央行延续近期偏谨慎的操作风格。预期央行仍将继续实施稳健货币政策，注重松紧适度，再次降准可能性不大。 

    流动性资金收紧 小微企业贷款、股市均受影响 

    央行向金融机构投放的MLF明确要求投放三农和小微贷款，意在通过改善实体经济的信用供给，进而拉动实体经济。如果MLF缺口扩大，必然对小微企业的经营产生融资困难的影响。 

    此外，银行间市场资金面偏紧还会迅速向外传导，4月19日深沪股市暴跌，A股创业板指数暴跌5.6%，深证成指大跌4.13%，上证综指大跌2.31%。虽然暴跌原因众说纷纭，但市场风险偏好偏向谨慎以及预期流动性再度紧张，无疑是重要选项之一。 

    PPmoney、星投资等优质P2P平台成小微企业融资“香饽饽” 

    随着政府部门对互联网金融行业的监管规范，PPmoney、星投资等优质P2P平台依靠自身业务能力和安全性迅速脱颖而出，这些优质P2P公司不仅在平台建设上积极响应政府规范要求，还努力将平台的投资项目做深做好，在安全性可靠的前提下，积极提升项目质量，为更具潜力的小微企业提供快速稳定的融资，助力小微企业健康发展。 

    更吸引人的是，由于星投资等平台挑选的的融资项目优异，年化收益率对比其他普通融资平台也要高出不少，深受众多投资者追捧。 

    综合来看，PPmoney、星投资等优质P2P平台具有很强的融资能力，在4月流动性缺口出现的情况下，对小微企业的融资困难问题会有很大帮助，预计很长的一段时间内必然会成为小微企业融资的“香饽饽”。