软银中国投资“黄金钱包”背后的逻辑

   软银中国明显加快了在垂直行业的投资节奏，近一两年来，先后投资了“黄金钱包”等一批互联网领域的新兴企业。 

    5月27日，软银中国主管合伙人宋安澜受邀在2016中国股权投资论坛上演讲，阐释了软银中国在互联网行业处于BAT垄断背景下的投资思路。 

    首先，软银中国不追风口，“离风口越近，在风变的时候就摔得越惨”。谈到方兴未艾的AI和VR，宋安澜表示软银中国有所关注，但并不想在风口上去投资这些项目。 

    “互联网永恒的特点是创新”，市场上会不断出现新事物来打破现有的垄断秩序，会产生新的方向，风投愿意押宝在刚出来的新事物上。遇到好的项目，会在企业发展初期就投入资本，所以软银中国投资的大部分企业都属于中早期项目。 

    除了有好的商业模式，有没有技术解决方案也关系着企业是否有投资价值。宋安澜以VR为例，长时间使用VR让人感觉头晕，现有的VR技术还不能解决生理适应上的问题，这是VR能不能成功的制约因素。 

    对于互联网已被BAT垄断的说法，宋安澜认为，中国互联网行业估计有5万亿的市场，但在70万亿的实体经济面前，只要互联网不断与实体结合，市场还是非常大的；BAT即使是千手观音，也不可能垄断市场，肯定有留给其他投资机构的机会。 

    在寻找投资机会时，软银中国更看重企业能否将实体经济于与互联网技术结合起来。垂直行业便是软银中国重点投资方向之一，比如以“黄金钱包”为代表的垂直细分龙头。 

    根据软银中国的内部分析，在中国整个消费市场中，金融、房地产、汽车、旅游和教育等行业的前景尤为广阔，市场规模在数万亿到十万亿不等。 

    软银投资那些将实体产业与互联网结合起来的公司，“如果实体经济能够和网络结合起来，把互联网加在里面，在提升产业的能力和水平方面，我觉得是非常有希望的。” 

    软银中国于2015年连续两轮领投的“黄金钱包”，用互联网思维重塑黄金产业链，将黄金行业和互联网思维深度结合，解决行业痛点。

    据了解，该平台以对接通投资者的黄金投资需求与中小用金企业的借金，使得个人手中的闲置黄金，能够通过黄金租赁的形式赚取稳定的收益。 

    在另一端，中小企业往往需要以15%以上的年利率向大型金企租借黄金。“黄金钱包”以低于传统渠道的利率将黄金租借给中小用金企业，降低了企业的借金成本和财务成本，助其解决融金难问题。据分析人士估算，仅行业租赁黄金一项业务空间即有近1000吨，利润空间超过200亿元。 

    “黄金钱包”还在平台加入了黄金线上零售、回购和线下存金、提金业务。在此基础上，还推出了“看涨黄金”和“定期黄金”等多款结构化产品，吸引了大批80后和90后的年轻白领理财尝鲜。 

    中国黄金协会2014年发布的《中国黄金行业社会责任报告》显示，中国人均黄金持有量不足4.6克，与全球人均20克的水平差距略大，与欧美国家人均100克到200克更是无法相比。“黄金钱包”的出现，为民众配置黄金资产提供了便捷的渠道，推动“藏金于国”、“藏金于民”的国家战略。 

    据悉，截至2016年5月底，“黄金钱包”注册用户超过50万人，累计为用户管理黄金资产约6吨。