多啦理财VS有利网，流量端与资产端，哪类P2P平台更胜？

   近年来，特别是自互联网金融元年——2013年以来，P2P网贷作为互联网金融的重要组成部分，得到了迅猛的发展，无论是平台数量，还是投资人数量，还是投资金额，都得到了指数级的发展，这得力于相对宽松的政策环境，得力于互联网技术的发展，更得力于作为平台个体的金融创新。 

    P2P网贷的发展呈现出百花齐放的姿态，种类繁多，门派林立，比较常见的分类有纯平台模式和债权转让模式之分，纯线上模式和线上线下相结合模式之分，有担保模式和无担保模式之分等等，这些都为广大用户所常见和熟知。 

    今天我们从另一个角度来对P2P网贷平台进行分类和分析。 

    我们都知道P2P网贷本质是中介，这一点也在最新《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》中也得到了强调。P2P平台作为信息中介，对接两端：一端是投资人，对应的资源就是客户流量；另一端是借款人，对应的资源就借款资产。 

    我们将拥有客户流量优势的P2P网贷平台视为流量端平台，反之，将拥有借款资产优势的P2P平台视为资产端平台。我们想了解的是，这两类平台各有什么特点，综合而言谁更胜一筹呢？ 

    资产端平台 

    资产端平台，就是指那些本身就拥有大量借款资产、特别是优质资产的公司或机构组建或与之深度合作的网贷平台。什么样的公司本身就拥有大量优质资产？比如担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司、消费金融等公司等等。 

    这样的公司成立的P2P平台，或者与之深度合作的P2P平台，拥有先天的优势。好比本身要学习用两条腿走路的婴儿，其中一条腿已经十分强健有力，于是只剩下加强另一条腿的练习即可。资产端平台的代表有分期乐（桔子理财）、宜人贷、多啦理财等。 

    资产端平台有如下特点：（1）优质资产体量大；（2）资产种类相对单一；（3）风控成熟，坏账小。 

    我们以多啦理财（wwww.dolabank.com）为例：多啦理财是佰仟金融的深度战略合作伙伴，其所有资产（项目）均来自于佰仟金融。而佰仟金融作为中国消费金融重要的力量之一，是为数不多的日交易额过亿的消费金融公司，能够为多啦理财提供大量优质的资产，且绝大部分资产为消费金融分期借款，种类单一，且风控模式成熟，坏账率小，这也是佰仟金融能够承诺逾期即时垫付的逻辑所在。 

    流量端平台 

    流量端平台即以客户流量为核心优势的网贷平台，其关键优势在于低成本的获客渠道。中国互联网经过这么多年的发展，流量越来越集中，主要被百度、阿里、腾讯三家把控，接下来才是新浪、网易、搜狐、京东等第二梯队的网站的流量。 

    因此，流量端网贷平台就是依附于BAT以及第二梯队网站的平台。我们不难看到，这些流量大户本身都没有专门的P2P平台，他们建立的都是综合性的互联网理财平台，比如百度理财、余额宝、招财宝、理财通、新浪微财富等等，P2P产品在其中只占非常小一部分。我们甚至很难举出一个特别具有代表性的纯粹的流量端P2P网贷平台的例子。 

    因此，流量端网贷平台的特点是：（1）数量极少；（2）夹杂于综合性互联网金融平台中，成为其一部分；（3）资产种类丰富，产品复杂。 

    真正的流量端网贷平台少之又少，或者说流量端平台的获客成本低，获得了大量的用户，而优质的P2P网贷资产是有限的，无法满足流量端平台大量的用户。因此，基本上所有的流量端平台都是综合性平台，不仅有P2P资产，也有基金，也有众筹等等。 

    资产端平台PK流量端平台 

    那资产端平台和流量端平台，谁更有含金量，谁更具有优势呢？ 

    从纯技术的角度考虑，流量是可以用钱砸出来的，难度相对低，很多获得风投的网贷平台都是用天量的资金砸出巨量的用户和投资额，而资产却是找多家担保公司或小额贷款公司合作。先不说或资产的优质程度，缺少了资产的核心资源，平台的含金量会下降很多，这也是很多平台——比如有利网——开始自己建设资产端的根本原因。 

    而资产，特别是核心资产，并不是用钱就能砸出来的，其中需要的不仅仅是钱，更需要规模化获客（借款人）的能力、产业整合的能力、技术优化的能力等。因此，资产端平台是相对重资产模式的平台，需要更深厚的内功方能修炼。

    我们更需要看到的是，在资产端平台和流量端平台之外，更多的是在资产端和流量段都缺乏核心优势的平台，他们一诞生就需要学会用两只脚走路，一边开发资产，一边开发流量，他们更辛苦，他们更坚信，更值得尊敬，但是走不下去的概率也更高。 

    因此，聪明的投资者，纯从投资安全的角度考虑，你们会投哪个类型的平台呢？