善林财富：“活期理财产品”黯然离场 各平台冲刺合规

  随着P2P行业“大考”将至，平台整改验收即将进入最后阶段，其中，在2017年12月13日由P2P专项整治办公室下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中认定的“以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的，由于可能造成资金和资产的期限错配，应当认定为违规。”这一点备受市场关注。据善林财富了解，此前许多P2P平台初期的产品形态非常单一，并且由于资产稀缺，大多数平台都无法有效解决资金站岗问题，因而活期理财产品成为了平台吸引和留住用户的有效手段，但是活期理财产品容易涉及整改通知中明令禁止的期限错配和资金池问题。解构来看，在很多情况下，P2P网贷平台极有可能通过归集用户资金进行项目投资，当平台的活期理财规模进一步扩大时，容易发展成资金池。另外，P2P网贷平台开展活期类业务也面临较大的流动性风险，活期类产品最大的特点是投资者可以做到随进随出，但是如果资产端出现问题，就会导致平台出现流动性紧张，平台也可能会无法满足投资人的赎回提现需求从而导致崩盘。

    善林财富认为，因此这些经过包装的活期理财产品通常会有T+0到账涉及的垫资问题、资金池问题，以及部分因为债权+货币基金混合而带来的混业经营问题，都成为了平台合规的障碍。 不过，随着整改的深入，越来越多的平台下线或者整改活期类理财产品。在善林财富看来，平台下线网贷活期类理财产品主要为了响应监管要求，以求顺利取得备案资质，在严监管背景下，未来活期理财产品前景暗淡。同时，建议投资者应密切注意政策变化，尽量选择合法合规的产品，牢记风险与收益成正比的基本规律。